O Mosteiro foi fundado em 1345 como resultado da iniciativa de uma fidalga de Gaia, Dona Maria Mendes Petite, cuja família estava ligada à fundação do Mosteiro de Grijó. Dona Maria Mendes Petite dotou este Mosteiro de avultados bens e entregou-o à Ordem de S. Domingos, Dominicanos pregadores, filiando-se no Mosteiro de São Domingos de Santarém. É dedicado ao Augusto Sacramento da Eucaristia. Na altura era conhecido por Convento das Donas de S. Domingos de Vila Nova.

Foi inicialmente construído junto ao rio no século XIV, mas devido às cheias a atual igreja foi erigida no século XVII a uma cota mais elevada e no século XVIII continuaram alterações e ampliações.

Na igreja também está a arca tumular do Cavaleiro e anadel-mor dos besteiros de cavalo, Álvaro Anes de Cernache, alferes e porta-bandeira da Ala dos Namorados na Batalha de Aljubarrota.

Atualmente, o Espaço Corpus Christi pertence à Câmara Municipal de Vila Nova de Gaia, sendo um dos equipamentos culturais do Município, situado em local privilegiado, junto ao Cais de Gaia e está classificado como Monumento de Interesse Público.